3月6日，北向资金——既外资通过沪深股通持有的A股股票市值，达到1万亿，为历史上首次。尤其是A股市场上一些业绩、估值、分红优秀的公司都遭到了外资的“抢购”，比如茅台、大族激光、美的集团等。其中大族激光还因被外资“买爆”而被限购，剔除出MSCI指数，但北向资金的入A节奏或不会因此而放缓。

外资这次真的把A股买爆了！

3月6日，根据香港中央结算数据，北向资金（沪股通+深股通）持有的A股股票市值，终于突破了1万亿，达到10002.84亿元。而当天，沪指一举站上了3100点，创业板指突破1700点关口，两市成交量达1.11万亿。

截至2017年9月末，境外机构和个人持有的境内人民币股票资产（外资持股）超过1.021万亿元，这是历史上外资首次持股破万亿，而如今外资仅通过沪深股通持有的A股股票市值，就超过了1万亿，加上QFII与RQFII持股，目前的外资A股持仓已经远超往昔。

A股市场上的一些优秀上市公司都遭到了外资的“爆买”，其价值投资的理念以及手法在A股表现的淋漓尽致。比如在外资通过沪深股通持股市值最高的是贵州茅台，其次是中国平安，而其流通股持股比例最高的是上海机场，外资占其流通资本的29.81%，占其总股本的16.9%（仅沪股通）。

而在MSCI大幅提高A股权重的情形下，外资开始加速入场A股，首例深股通外资“买爆”个股也由落到大族激光（002008）的头上。

而最新消息显示，被外资“买爆”的大族激光遭MSCI剔除，同为外资重仓股的美的集团权重也遭遇下调，多支股亦是在“限购”边缘。

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持股破万亿历史大关

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据老虎财经统计，外资通过深沪股通持有的股票中市值排名前十的分别是贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、格力电器、五粮液、海康威视、招商银行、伊利股份、长江电力。

这些遭到外资爆买的上市公司涨幅也十分惊人。截至3月5日，贵州茅台涨了32%，中国平安涨了28%，美的集团涨了32%，万科A涨了25%。

事实上，外资对贵州茅台尤为青睐，截至3月7日，北向资金通过沪股通持有贵州茅台的市值占公司总市值的9.8%，创下历史新高。截至3月1日，2019年以来北上资金对贵州茅台的合计买卖总额已经达到了21.15亿元，现今已经位居沪深港通交易十大活跃个股第一位，超过了此前的中国平安。

分析认为，贵州茅台的2019年销售目标远高于市场普遍预期，而其产品升级应会有助于其实现超出预期的收益。自今年以来，贵州茅台已经上涨了32%，在估值修复预期下，北上资金赚翻了。

如今，在MSCI大幅提高A股权重的情形下，外资开始加速入场A股，不少白马股中的外资权重在提高。

若以流通股比例来看，截至3月7日，在沪股通中，上海机场的北上资金占流通A股的29.81%，顾家家居占23.87%、欧普照明占17.71%，还有方生证券、伊利股份均超15%。而深港通方面，超过15%的公司除了大族激光外、还有美的集团、华测检测、聚光科技。

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个股“外资”化，权重高的将被“限制”

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至3月6日QFII/RQFII/深股通投资者合计持有大族激光达到3.04亿股，占公司总股本比例28.58%。实际上，在2019年1月4日大族激光还最低跌至26.72元，股价自最高点下跌幅度达到56%，而外资买入时间正是大族激光此轮上涨的初始阶段。

在1月4日-3月6日这39个交易日中，大族激光明显“跑赢”大盘，公司股价区间累计涨幅达60.45%，同期大盘上涨36.03%，外资吸筹不可谓不精准。然而在外资的疯狂“爆买”下，大族激光因外资持股比例超出28%的上限而已经被深港通暂停接受来自香港联交所的境外买盘。

根据规则，在大族激光持股比例回落至26%以下之前，外资只能卖出不能买入。受此影响，大盘应声而跌。而据最新消息，MSCI宣布将大族激光从MSCI中国全股指数中剔除，这意味着个股遭遇着外资“限购令”。

随着外资对A股市场兴趣的增加和对优质股票的增持，一些上市公司的外资持股比例将达到上限。除大族激光外，美的集团也接近“红线”，而MSCI也将对美的集团的权重系数进行调整。

在美的的十大股东中，外资占了三个席位，分别是香港中央结算有限公司（陆股通）、加拿大年金计划投资委员会-自有资金（交易所）、新加坡政府投资公司（GIC PRIVATE LIMITED）。前两者在2018年持续增持，新加坡政府投资公司则为新近股东。

深交所官网披露的信息显示，今年1月28日美的集团总境外持股比例首次超过26%达26.05%。而截至3月5日收盘，QFII/RQFII/深股通投资者持有的美的集团挂牌交易A股数量为18.01亿股，占美的集团总股本的比例为27.29%。这也意味着，美的集团很有可能成为下一只被外资“买爆”的个股。

今年1月4日-3月6日这38个交易日中，美的集团区间累计涨幅达35.64%。此前的2015年5月，上海机场也因为外资持股比例超过28%，而被临时关闭买盘。不过如今来看，上海机场仍是外资深沪股通中流通股持股比例最高的上市公司。

中金公司通过测算认为，年内可能遭到“限购”的股票可能包括美的集团、华测检测、深圳机场和聚光科技。在年底可能接近28%外资持股比例的股票还包括上海机场、青岛海尔、格力电器、恒瑞医药和五粮液。

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业绩、估值、分红，外资最看重这些！

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而今来看，外资持股比例较高的个股从长期来看明显跑赢市场，这些公司业绩大多较为稳定，且市盈率较低。

如顾家家居自2012年起公司业绩便处于稳步增长态势，其中公司在2017年实现归属净利润约为8.22亿元，同比增长43.02%，公司目前尚未公布2018年的业绩表现情况。不过，Choice数据显示，顾家家居PE值为22.97倍。

再如聚光科技，公司自2013年净利便开始稳步增长，根据公司披露的2018年度业绩快报显示，在报告期内实现归属净利润约为6.03亿元，同比上涨34.38%。

除业绩估值之外，外资比较看重上市公司的分红能力。据财报显示，最近几年，上海机场每年雷打不动的进行分红，2013-2017年，上海机场累计分红额接近40.97亿元。

与此同时，大族激光在分红上也毫不吝啬，2013-2017年累计分红额达到10.62亿元。再看贵州茅台，其2017年盈利270个亿，现金分红分出去138个亿，不可谓不豪气。

虽然外资持有的个别权重较大的股票将受到“限购”，但部分市场分析人士认为，其并不会影响到外资加快入A股的节奏，今年以来北向资金净流入金额已超千亿元，受创业板股票首次入摩的影响，预计今年下半年外资流入会向创业板进一步扩散。